海航控股作為本土企業-伊拉克的空運
生產經營高效運行 上半年增收幅度高于行業均值
《出資人權益調整方案》的三個核心是：引進戰投、抵償債務以及解決公司治理專項自查題目。
假如重整成功，海航控股將繼續搭乘政策東風，坐收市場紅利。往年6月，《海南自由貿易港建設總體方案》印發。《方案》明確，實施更加開放的航空運輸政策。在對等基礎上，推動在雙邊航空運輸協定中實現對雙方承運人開放往返海南的第三、第四航權，并根據我國整體航空運輸政策，擴大包括第五航權在內的海南自由貿易港建設所必須的航權安排。支持在海南試點開放第七航權。答應相關國家和地區航空公司承載經海南至第三國（地區）的客貨業務。實施航空國際中轉旅客及其行李通程聯運。對位于海南的主基地航空公司開拓國際航線給予支持。
海航重整進進決戰時刻，業界普遍以為這是“舊時代的落幕，新篇章的開啟”。聚焦主業的海航控股將繼續發揮五星航空的運營、服務上風，加快恢復企業的造血能力，夯實第四大航空團體地位。
第二、剩余約120億股股票以一定的價格抵償給海航控股及子公司部分債權人，用于清償相對應的債務以化解海航控股及子公司債務風險、保全經營性資產、降低資產負債率。轉增股份用于抵償債務可以消減掉公司大量的有息負債。公司每年利息費用的減少意味著凈利潤的增加。
固然轉增股票每股價格尚未表露，但據專業人士分析，方案的形成應該是基于海航治理者、債權人及戰略投資者（方大）對航空主業資產“公道價值”的認同，而非當前破產重整和疫情雙重影響下的市值。“公道價值”是債權人和戰投方以未來某個階段的預期價值（一般以為疫情恢復時原海航的內在價值）。隨著國內民航復蘇，重整成功疊加降本增效后的新海航價值，對于中小股東來說，將在某種意義上是一種“延遲滿足”。
9月21日，顧剛在慰問中秋期間堅守崗位的一線干部員工時，進一步透露，海航作為國內第四大航空團體，如順利完成重整，根據引戰條件，海南航空的品牌、注冊地及名稱將永遠不變。
隨著重整順利推進，債務題目得到解決，增量資源的注進，航空運輸市場逐漸回熱、市場經濟環境逐漸向好，海航控股將在多項利好背景加持下，不僅繼續維持全國第四大航空公司的地位，還會輕裝上陣搶抓機遇，實現逆風翻盤。
除權影響或可忽略不計“公道價值”讓中小股東終極獲益
自貿港政策利好 海航控股坐收市場紅利
引進戰投、化解債務風險海航控股重獲新生
海航控股將以自有的A股股票為基數，按照每10股轉增10股的方式實施資本公積金轉增股本。針對未來是否除權的題目，方案沒有表露。參照歷史經驗，不除權可能性最大。即使除權攤薄也極小，綜合測算下來預計除權的影響很小。
分析人士以為，出資人權益調整方案首先解決了上市公司合規性題目；對中小股民而言，海航控股出資人所持有的公司股票盡對數目不會因本次重整而減少。重整計劃執行完畢之后，跨境鐵路國際物流，公司資產負債結構將得到實質改善，可持續經營能力及盈利能力得以提升。再考慮航空產業未來發展遠景，可以說方案最大程度維護了中小股東的利益。
面對中秋、國慶雙節，民航業將迎來出行高峰，海航控股積極增加運力安排和時刻資源，優化航線結構，滿足假期市場需求，繼續增厚下半年業績。
根據海航控股2021年中報顯示，截至2021年6月，海航控股實現營業收進183.34億元，同比上升56.54%。實現凈利潤-9.68億元，包含債務重組收益及破產重整期間公司不再計提金融機構貸款利息費用影響，同比減虧92.29%，生產經營已經接近盈虧平衡。
自2017年上交所上市公司重慶鋼鐵實施重整以來，截至目前已有10家上交所上市公司重整并完成資本公積金轉增，其中，撫順特鋼、重慶鋼鐵、力帆股份、永泰能源、朱紫鳥等5家上市公司實際上除權前后價格一致，二者并無差異。柳州化工、廈工機械、蓮花健康、龐大汽貿、安通股份等5家公司進行了除權，但被除權的金額最高不超過0.38元，除權比例最高不超過8%，總體除權比例不超過3.41%。
民航資源網2021年9月23日消息：近日，海南省海航團體聯合工作組組長、海航團體黨委書記顧剛在海航安全生產經營例會上透露，如順利完成破產重整，海航將重整拆分為四個完全獨立運營的板塊--航空板塊、機場板塊、金融板塊、貿易及其他板塊，各自由新的實控人股東帶領前行，相互完全獨立，確保各板塊各自回回主業、健康發展。重整后海航團體老股東團隊及慈航基金會在海航團體及成員企業權益將全部清零，不再擁有相關股權。
根據此前海航控股戰投公告，若投資完成，遼寧方大團體實業有限公司（以下簡稱“方大”）可能成為公司控股股東。與戰投公告同時表露的出資人權益調整方案顯示，方大團體將取得海航控股全部資本公積轉增股票中的44億股股票用以清償部分債務及補充公司活動資金。海航控股不少于725億元負債將通過債務轉移解決，再加上轉增了120億股用于抵債，債務大幅降低。
第一、44億股用于引進戰投，假如方大順利進駐，其認購前述資本公積金轉增股票的資金將真實注進海航控股，幫助其“輸血”，重獲新生。注進的現金一方面可以幫助公司償還部分貸款，另一方面可以為公司拓展業務、盤活停滯項目注進動力。
同時保稅航油政策在7月明確實施，海航控股作為本土企業，首當其沖受益政策利好。保稅航油政策將幫助海航控股降低運營本錢，進一步開釋航空運力，促進人流聚集，提升營運業績。
2021年上半年以來，海航控股積極響應民航局“國內大循環為主、國內國際雙循環”的政策引導，加大國內航班運力投放，進步飛機日利用率。根據公然資料，上半年，海航控股飛行班次達18.17萬班次，同比上升58.35%；飛行小時達42.51萬小時，同比上升53.25%。
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